petroleroii (petroleroii) wrote,
petroleroii
petroleroii

Стандартные зарплаты для "казённых топ-менеджеров": что будет



Единый стандарт вознаграждения топ-менеджеров госкомпаний может появиться в России.

Соответствующая концепция Минэкономразвития в целом была одобрена на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова. Регламент включает в себя фиксированный годовой оклад в размере менее 50% вознаграждения и переменную часть, которая будет зависеть от ключевого показателя эффективности (KPI). На прошлой неделе господин Шувалов решил, что единый стандарт принять можно, однако с переходным периодом. Например, он может не распространяться на уже заключенные договора. К документу также возникли некоторые вопросы. В частности, вознаграждение топ-менеджмента недостаточно четко увязано с финансовыми результатами госкомпаний. Также МЭР не упомянуло в регламенте некоторые формы переменного вознаграждения — акции и опционы. Вместе с тем Росимущество не собиралось включать эти инструменты в документ, поскольку по ним будет отдельное решение.

В России, напомним, чиновничий капитализм, государству принадлежит 70% экономики объемом примерно $1 трлн. Соответственно, можно только приветствовать решение правительства ввести единые стандарты управления гос. собственностью. Корпоративное управление в государственных компаниях абсолютно разное. Например, Сбербанк может дать фору по прозрачности и качеству корпоративного управления большинству российских финансовых и промышленных компаний. А вот корпоративное управление "Транснефти", по мнению участников финансового рынка, оставляет желать лучшего. Если госкомпания выводит прибыль в дочерние предприятия, чтобы занизить размер дивидендов - от этого страдают как владелец голосующих акций (государство), так и держатели привилегированных акций.

Частных акционеров, естественно интересуют, прежде всего капитализация и дивиденды. Капитализация это прежде всего чистая прибыль, ключевой коэффициент фундаментального анализа рынка акций P/E (капитализация/чистая прибыль) никто не отменял. При прочих равных, чем выше прибыль, тем дороже стоят акции компании на бирже. А дивиденды – это процент от прибыли, которым компания поделится с акционерами. Здесь интересы частных акционеров и бюджета полностью совпадают (Другое дело, что интересы бюджета и интересы стратегического развития государства и составляющих его компаний зачастую различаются).

Вознаграждения менеджмента государственных компаний часто вызывает нарекания у общества: это постоянная тема дискуссий в социальных сетях. Полюс периодически вскрываются просто вопиющие случаи. Относительно недавно против гендиректора Почты России Дмитрия Страшнова потребовала возбудить уголовное дело Генпрокуратура. Причина: премия в размере 95,4 млн руб. Генпрокуратура указала, что чистая прибыль Почты в 2014 г. составила 1,2 млрд руб., но благодаря бюджетной субсидии она перекрыла убыток, составивший свыше 4 млрд руб. Бывший руководитель Русгидро Евгений Дод находится под домашним арестом по обвинению в завышении премии себе на 73,2 млн руб. Его вознаграждение было привязано к размеру чистой прибыли компании. Обвинение считает, что он завысил этот показатель, не списав в убытки снижение стоимости акций нескольких дочерних компаний.

Либеральная экономическая теория гласит, что государство в принципе не может быть эффективным собственником, и поэтому приватизация якобы – единственный способ повышения эффективности предприятий. Однако экономическая реальность иная. Все зависит от кадрового состава менеджмента предприятий, который в конечном счете определяется волей собственника получить максимум отдачи со своих активов. И очень хочется надеяться, что у государства сейчас такая воля наконец-то появилась.

Если в результате предпринятых мер качество управления государственной собственностью повысится, то от этого выиграют и государство, и купившие акции государственных компаний на бирже инвесторы. При этом по-прежнему не совсем понятно, почему менеджмент в "Роснефти" должен зарабатывать меньше менеджмента в Total или Exxon, а менеджмент "Сбера" меньше менеджмента, условно, в Goldman Sachs.

Все зависит от эффективности управления и результатов.
  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments